Goldman prezice o devalorizare suplimentară a prețurilor oțelului
Prețurile oțelului au scăzut cu 31% din mai 2022, impactând potențial USIM5 și CSN, Goldman prezicând o devalorizare în continuare.
Goldman Sachs prognozează o devalorizare suplimentară a prețurilor interne ale oțelului, care ar putea afecta Usiminas (USIM5) și CSN (CSNA3). Prețurile interne ale oțelului au scăzut cu până la 31% din mai 2022, prețurile internaționale mai scăzute și slăbirea cererii adăugând riscului. Raportul băncii indică o cerere slabă și o balanță comercială nefavorabilă, oțelul plat prezentând un risc mai mare din cauza primei mai mari la paritatea importurilor.
Importurile de oțel plat au crescut cu 72% în iunie, în timp ce exporturile au scăzut cu 60%. Producătorii de automobile au redus producția, vânzările de camioane au încetinit, iar vânzările de electrocasnice au revenit la nivelurile de dinainte de pandemie. Producătorii interni de oțel rezistă reducerilor de preț, dar analiștii se așteaptă la o paritate durabilă a importurilor la 30%.
Consumul de oțel lung a scăzut cu 5% până în prezent, iar cererea de export este slabă, afectând echilibrul dintre cerere și ofertă internă. Prima de paritate la import este relativ echilibrată, dar verificările din industrie sugerează că sunt oferite reduceri de preț pentru a încuraja cumpărarea. Analistii Goldman Sachs cred ca Usiminas si CSN sunt cele mai expuse potentialelor scaderi ale preturilor.
Prețurile de export ale oțelului plat din China au crescut cu 6/t, până la 549 USD/t, în timp ce prețurile interne sunt constante #oţel prețurile din Brazilia au rămas constante la 4.600 R$/t. Prețurile de export FOB ale Turciei au scăzut cu 27/t, până la 570/t, în timp ce prețurile interne ale oțelului lung din Brazilia au rămas constante la 3.910 R$/t. Goldman Sachs recomandă cumpărarea acțiunilor Usiminas la un preț țintă de 9,80 R$, reprezentând o potențială creștere de 36,9% față de prețul de închidere de 7,16 R$. Evaluarea neutră a lui Gerdau și prețul țintă de R$ 28 reprezintă un potențial de creștere limitat. Analiștii sunt mai puțin optimiști cu privire la CSN, cu o recomandare de vânzare și un preț țintă de 12,50 R$, indicând o potențială devalorizare de 1,4% față de prețul de închidere din ziua precedentă de 12,68 R$.
